要知道如何评估一个国家的经济活力，一个重要的指标是考察其市场的融资交易量，而债券市场一直是重要的融资渠道之一。2020年疫情几乎影响了世界上几乎所有国家的经济活动。中国和美国作为两个主要经济体，当然也不能幸免，但从两国债券市场的变化来看，我们可以看到，两国的经济正面临着不同的"状况"。

        经济复苏加速中国债券市场规模超过100万亿元

        到2020年10月，新冠肺炎疫情并没有出现衰退的趋势。如今，全球确诊人数已超过3700万，死亡人数已超过107万人。与此同时，各国经济也受到了严重打击，为了遏制新冠肺炎的蔓延，各国都按下了经济的临时要害。

        要想重新启动经济，就必须遏制新冠肺炎的疫情。武汉关闭后，中国很快就控制住了新冠肺炎的疫情。随着疫情的改善，中国经济也开始复苏。今天，中国是唯一一个经济仍在增长的主要经济体。

        作为中国经济好转的标志之一，中国债券市场已正式超过100万亿元。

        据中国人民银行统计，到2020年8月底，中国债券市场的存量已达到112万亿元。虽然债券的规模在增长，但债务种类却变得更加丰富。在过去，我国的债券市场主要是国债和金融债券，但现在，公司债券、短期融资债券、中期债券、城市债券、地方政府债券、地方特别债券等百花齐放。以8月底的数据为例，企业信用债券的代管余额为25.4万亿元，地方政府债券的代管余额为24.8万亿元，均超过了18.2万亿元国债的托管余额。

        不仅国内支持外国人来中国抢购债券！

        说世界上谁对各国的经济状况有最敏锐的嗅觉，无疑是国际资本！

        中国债券市场的迅速发展也吸引了大量海外机构在中国"抢购债券"。

        据中国人民银行表示，今年以来，外国机构继续增持中国债券。

        月平均成交量超过七千五百亿元，月平均净价超过一千二百多亿元！

        目前，外国机构在中国持有超过2.9万亿元的债券。

        国家债券"汇集了世界三大债券指数，即彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通旗舰指数、富时世界国债指数！世界上最好的债券指数看好中国债券市场，难怪外国机构连续22个月增持中国债券。

        一个接一个，美国债券都是"不香"！

        根据美国财政部的数据，美国债务总额将超过27万亿美元。这比一年前高出近4万亿美元，而一年前为23万亿美元。

        然而，令人担心的是，去年美国外国投资者持有的美国债务总额一直波动在7万亿美元左右(上图)，而且没有发生重大变化。

        美国投资者购买了近4万亿美元的新债。

        这意味着，在国际市场上，美国债务的吸引力已经下降，正如曼哈顿研究所高级研究员布赖恩·里德尔(Brian Riedel)所说，"外国人对美国国债的兴趣已不再强烈。

        所以有人说，虽然美国国债继续创新高，但美国外国投资者持有的美国债券数量基本保持不变，这表明美国债券在国际市场上的吸引力正在下降，不再像过去那么受欢迎了！

        同时，这也表明各国正在"非美元化"，加强货币多样化的趋势正在加强。

        只有到那时，中国债券市场才会继续增长。

        结论：美国债券总额巨大，中国仍需继续追赶。

        虽然中国债券市场在外国机构眼中显示出非凡的活力，而中国债券市场正经历持续的爆炸性增长，但中国债券市场仍不如美国那么大。

        到2020年8月底，国际投资者持有2.8万亿元人民币的债券，按当前汇率折合约4100亿美元。相比之下，美国外国投资者持有近7.09万亿美元的美国债券。