苹果 iPhone 12 系列新机器发布。苹果概念股在 A 股市场 14 日表现低迷，观众股票、兰斯科技、李训精密等股票纷纷从中阴线收市。有人认为，iPhone 12 与上一代相比，缺乏足够的惊喜。

然而，一些基金人士认为，随着经济复苏，消费电子行业也将呈现季度复苏趋势，对苹果产业链的长期发展仍持乐观态度，高度关注 5G 变化周期。

销售超过预期的可能性很大。

由于苹果上市时人们预料中的不那么意外，苹果和相关概念股的表现也反映了这一损失。苹果股价 13 日下跌 2.65%，至 121.1 美元，市值为 20.7 万亿美元，较前一个交易日下跌 565 亿美元。由于这一拖累，A 股苹果概念股在第 14 轮集体下跌。汉能工业（Haneng Industrial) 下跌 10%，欢旭电子（Warxu Electronics) 下跌 6.62%，鹏鼎控股（Pengding Holdings) 和高利（Goer) 股价下跌逾 5%。

北方基金的高级研究员孙孝明直截了当地说："作为一个整体，这件事没有什么亮点。" 苹果的股价在上市后下跌，对苹果供应链的影响主要取决于随后的销售能否超过预期。

尽管一些 "水果迷" 感到失望，但从更宏观的角度来看，许多基金经理仍看好苹果的产业链。

长安基金副总经理兼投资总监徐晓勇表示，总体而言，新机型的推出将推动苹果第四季度的销售增长，同时考虑到 iPhone 全面进入 5G 时代，也有一定的机会触发 5G 变革浪潮的顶峰。但最终，其实力仍取决于苹果手机的创新能力、性价比等因素。然而，变化趋势的总体进展仍需根据一段时间后市场反馈和反应的程度来判断。它对相关 A 股上市公司的影响也需要及时测试。

目前手机市场的竞争形势对苹果的销售更有利，"孙说，" 如果苹果今后适当降价，销售超过预期的可能性就会更大，这对整个苹果供应链中的上市公司都有好处。

5G 变化周期即将到来

业内人士认为，4G 时代的更换周期约为三年，当 4G 手机普及率超过 50% 时，这一变化周期已经开启。中国信息通信技术研究所 9 月发布的国内手机市场运营报告也证实了这一点。9 月份，国内移动电话市场发货量为 233.34 万部，其中 1399 万部 5G 手机出货量，占同期手机出货量的 60.0%。今年 1 月至 9 月，国内市场共销售了 1.08 亿部 5G 手机和 167 款新机型，分别占 47.7% 和 46.5%。

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浙江招商基金经理陈炳辉说，国内 5G 变化周期启动，5G 智能手机进入加速普及阶段。一方面，5G 网络建设在一定程度上，消费者愿意使用 5G 产品；另一方面，全厂将主动减少 4G 产品，重点关注 5G 产品。随着 5G 网络覆盖范围的迅速提高和对 5G 手机需求的积累，预计未来将推动手机产业总量的增长，结束几年的总体下滑趋势。未来可以关注的苹果产业链细分轨道主要包括 TWS 耳机、5G 手机泛射频模块、光学创新、VR/AR 等领域。

博世基金经理肖瑞金还表示，数字经济的大帷幕才刚刚拉开，中国的人口和巨大的国内市场空间仍然是消费品行业增长的沃土。在数字经济转型过程中，我们高度重视率先融入科技和数字经济的消费者创新企业。率先完成改造的企业将获得生产率翻番，分享科技赋权的技术红利，并有广阔的增长空间。同时，在数字浪潮中，积极增强外国实力、建设生态系统的科技企业和互联网企业也将获得巨大回报。

消费电子产业环境上升

消费电子行业是一个高端制造业，主要由创新和增长推动，总体上波动性很大。最近，在消费电子行业向该基金投入巨额资金后，业绩和估值匹配的问题开始暴露出来。

分析师认为，投资消费电子产品本质上是一种投资热潮。随着消费电子行业逐步恢复正常社会和经济运行，消费电子行业也将呈现季度复苏趋势，苹果产业链可能具有更大的投资潜力，这也是许多基金经理继续看好消费电子行业的主要逻辑。

陈炳辉认为，受今年年初新冠肺炎疫情的影响，推动产业创新的步伐有所放缓，下游需求在短期内受到压力，但总体工业趋势依然明显。未来，随着全球疫情的轻微放缓，社会经济运行将逐步恢复正常，消费电子产业也将呈现上升趋势。