事实上，比特币持有者经常面临许多威胁，这往往需要大量的时间和成本来防范，而普通民众很难应对所有风险。因此，比特币用户为了方便，不得不将比特币存储在加密货币交易所，并相信这些交易所可以提供与银行、受托人和经纪提供商相同的安全服务。

另一方面，比特币用户选择托管人来 "代表" 他们的资金，原因如下：第一，他们觉得如果出了什么差错，他们可以责怪外包的专业人士；第二，他们可以很容易地获得流动性和交换资产的能力，也可以很容易地进入传统的银行系统，进行合法的货币转移。然后，你可以很容易地获得资产的担保能力，最重要的是赚取利息。

许多人认为这种托管是安全的，因为很多受托人都投保了。但他们忽略了保险只是一个值得信赖的第三方，他们不能保证付款，唯一的保证就是尽力 "拒绝" 客户索赔。"与此同时，一些监管机构要求机构投资者和基金不能单独托管比特币，而是选择使用" 合格受托人 "。

目前，比特币托管服务商控制的比特币数量已经占到比特币总供应量的相当比例，至少有 4% 的比特在机构手中。持有 BIT 的组织类型大致为交易所，交易服务提供商 / 平台，对冲基金，风险基金，养老基金，大学捐赠者，主权财富基金，借贷服务提供商，以及比特币主播的 WBTC 受托人。其中，交易所持有的比特数更容易识别，尤其是排名前 20 的加密货币交易所，因为大部分比特交换活动都发生在这些交易所上，例如，如果我们分析主流加密货币交易所中众所周知的冷钱包，就会发现这些钱包大约持有 200 万比特币。但是，对于非交易所虚拟资产服务商，包括托管钱包和受托人来说，可能很难分析比特币持有量，而且除非你是他们的客户，这些虚拟资产服务商根本不公开他们持有的比特币的冷钱包地址。"。

考虑一下，也存在一个问题，即比特币从存款地址转移到冷钱包存储看起来像提款交易，这让大多数数据分析服务提供商感到困惑，因为他们在进行数据分析时发现，外汇流入和流出几乎相等，而比特币账户的余额却在减少。当然，虽然加密货币交易所持有的比特币数量正在下降，但下降幅度并不像人们想象的那么大。

除了交易所，为了追踪比特币受托人，可以通过将比特币交易链接到地址的方法来识别控制比特币的相关实体，尽管这种方法并不能保证 100% 的准确性。通过分析公司对加密货币交易所控制的比特币数量的跟踪，我们发现，截至 2019 年 10 月，大约 60% 的未丢失比特币是由授权托管服务提供商持有的，这意味着比特币托管机构持有大约 850 万枚比特币，远远高于 Glassode 追踪加密货币交易所持有的 250 万枚比特币。

当然，跟踪比特币托管还有另外方法，那就是分析以太坊上的“代币比特币”，也就是通常所说的比特币锚币，因为你可以查询以太坊区块链来确定供应。至于与托管人持有比特币的其他实体和投资基金，除非披露自己持有的比特币，否则很难知道确切数字。

此外，分析公司ChainAnalysis认为，受托人持有的850万比特币只是一个上限估计，下限估计约为220万。在估计的850万比特币中，510万比特币由托管提供商持有，而非交换虚拟资产服务提供商（包括托管钱包和托管机构）持有其余比特币。如果我们粗略估计一下，目前流通的比特币有20-60%是由第三方托管机构持有的。基于这一判断，少数保管人持有比特币流通量的40%应该是合理的。数字越高，人们就越关注比特币经济受到的分化攻击。

事实上，无论托管机构持有多少比特币的比例，人们都应该时刻关注被盗和黑客的风险。如果他们不小心，将对整个加密货币生态系统产生巨大影响。目前，比特币托管存在三大风险，即监管风险、固有风险和吞吐量风险。

首先，让我们看看监管风险。重要的是要知道，每个受托人都有可能成为监管机构的“攻击目标”。当然，只要监管机构要求多数监管机构“成为目标”，风险就会大大降低。然而，托管方无法逃避审查，也无法保证监管机构今后不会改变针对受托人的监管规则——唯一不能改变的规则就是比特币协议规则。当比特币的托管遭遇危机时，灾难性后果可能比预期的要快得多，因为风险不会慢慢降低。例如，加密货币交易所okex最近就遇到了这样的问题。由于交易所私钥持有人需要配合执法部门调查，故无法办理相关授权交易。因此，整个交易平台不得不暂停退市服务。

二是固有风险。用户必须明白，可信的第三方托管机构存在固有的风险，其中一些风险可能是投资者看不见的。当你把比特币交给第三方托管，本质上，它并不能消除密钥管理的固有风险，它只是把风险转移到一个你无法控制的黑匣子里。如果你认为不管理钥匙会更安全，你只能说无知的人无所畏惧。例如，在最近的一个案例中，当用户得知bitmex成为美国监管机构攻击的目标时，立即从该平台撤出了大量比特币。比特币的风险终于被他们的对手所认识到了。

最后要谈的是链上的吞吐量风险。虽然链上吞吐量也是比特币持有者在托管时必须面对的瓶颈，但与上述两种比特币托管风险相比，链吞吐量可能不是大问题。但为了安全起见，这一风险仍需予以关注。

除了上述风险外，比特币托管仍存在许多问题。由于受管理的业务收入通常与托管比特币的数量直接相关，这意味着托管服务提供商要想赚钱，就必须控制尽可能多的比特币。在这种情况下，比特币受托人往往设计许多激励措施来吸引比特币持有者，从而在市场上产生了各种各样的"不当激励"。比特币之所以崛起，是因为它的权力是通过系统网络分散的，如果权力开始变得过于集中，只要少数人合谋谋利，并对网络安全构成巨大风险，比特币就会崛起。如果未来越来越多的比特币托管机构提供"存款利息"，而托管费用将继续下降(甚至可能变成负数)，问题是比特币私钥将更多地集中在少数人手中。

上述类似银行服务的受托人对整个比特币行业构成系统性风险，如果受托人和希望退出托管服务并向受托人提出比特币建议的人有问题，他们可能会遇到链上的吞吐量限制，这意味着大用户不可能退出受托人。其次，与散户投资者相比，受托人更有能力支付较高的交易成本，这意味着存托结算交易将更容易完成，但会导致普通用户无法正确处理交易链上的交易。因此，如果大多数比特币最终被少数人控制，协作攻击的系统性风险就会增加，从而导致政治和经济攻击。

所谓的政治攻击主要来自监管机构，他们要求加密的货币交易所披露大量信息，并对反洗钱、反恐融资和"了解你的客户"制定严格规则。最终，来自监管机构的压力使得受托人有必要审查用户交易，并在某些情况下冻结用户资金。经济攻击是受托人发起硬分岔或软分岔，改变他们接受托管的规则。任何有争议的分歧都会导致区块链分裂，因为所有各方都会出售社会不支持的加密货币，以争夺经济利益，如果受托人也开始出售，无疑会导致更多的分叉扭曲。

因此，最终，如果比特币持有者想要获得最好的利益，不受官僚和政治决策的影响，并能保证安全，那么第三方就不应该完全被信任。比特币只有在你拥有自己的钥匙的情况下，才真正是你自己的。

那么，对于自托管比特币持有者来说，有没有可行的技术解决方案？"答案是第二层解决方案！建立一个两层解决方案将有助于托管者在底层安顿下来，为比特币持有者腾出更多的空间来托管自己。目前，约有一半的连锁交易是在大型受托人之间进行的，但其中大部分可能是高度冗余的，因为同一受托人可以自行来回汇款，他们甚至不知道交易只会随机发送到一个地址进行处理。如果闪电网络和侧链等两层解决方案能够得到广泛应用，比特币区块链的冗余交易量将得到有效消除。不仅如此，我们还必须扩大向比特币持有者提供信任交易的能力，这需要一个更创新的密码结构，但从长远来看，我们可以用更少的链接数据做更多的事情。

这就是为什么我是最合格的比特币受托人。比特币还希望每个持有者都能成为自己的银行。比特币提供的最强大的安全模式之一是允许持有者控制自己的密钥，这是比特币持有者充分受益的唯一途径。通过拥有密钥，不仅可以提高密钥的自我控制能力，而且可以帮助整个比特币生态系统成功抵御系统风险。当然，为了实现这一目标，我们不仅需要承担更大的责任，而且还要经历一个漫长的学习周期。但对于比特币持有者来说，没有必要担心，更不用说被困难和潜在风险所吓倒，未来的比特币托管肯定会变得更安全、更简单。