美国量入为出"已司空见惯，美联储仍在呼吁美国出台进一步的财政刺激措施，以提振经济，这势必加剧美国财政平衡的"失衡"。事实上，美国在今年头8个月发行了7.7万亿美元国债，以应对迅速膨胀的财政赤字，如果新一轮刺激计划要落到实处，美联储显然必须通过进一步发行债券筹集资金。

那么，天空所发行的美国债务会产生什么影响呢？谁是"天国债务"的债权人？

七万七千亿美元八个月！美国发行债券"自救"，中国发行了两千五百亿美元债券。

根据国会预算办公室几天前发布的一份报告，2020年财政年度(2019年10月1日至2020年9月30日)的联邦预算赤字预计将达到创纪录的3.3万亿美元，联邦政府债务预计将在下一个财政年度达到或超过美国国内生产总值(GDP)。截至8月，财政部已发行了7.7万亿美元国债，未偿余额接近27万亿美元，高于1946年的118.43%。

美国正在以创纪录的速度发行债券，但令人尴尬的是，外国投资者并不赞同它"向市场借钱"的步伐。目前，全球投资者正在"收缩"美国债券的头寸--截至7月的23个月里，美国债券的头寸在缩减--22个月的美国债券净卖出，其中中国在过去12个月里卖出了369亿美元(约合2500亿元人民币)。毫不夸张地说，各国央行已经开始"抛售"美国债券。

外国央行集体抛售美国债券的原因可能是美元贬值。3月份，为了刺激饱受折磨的美国经济，美联储(Fed)推出了零利率和无限量化宽松(QE)，导致美元涌入市场，美元"继续贬值"。数据显示，自3月份以来，美元兑其他主要货币贬值了10%，抹去了近一半的收益。

谁将接管美国的债务？美联储已"加倍"购买债券，印钞规模将继续扩大！

美元正变得越来越"毫无价值"，这意味着全球投资者手中的资产将缩水，美国债券自然会不受欢迎，而现在美联储正急于出台新的刺激方案，如果进一步发行债券，谁将为这些非同寻常的美国债务买单？答案是美联储(Fed)。截至2020年9月15日，美联储已推出无上限的定量宽松政策，持有超过4.4万亿美元的美国国债，较年初增加2.1万亿美元，占未偿余额的60%。

根据10月8日新浪金融(SinaFinance)的最新消息，美联储在例会上同意继续每月购买约1200亿美元的美国和抵押贷款支持债券(MBS)，而一些官员则提议在未来的会议上讨论购买债券的问题；一些业内人士指出，综合起来，美联储的"印钞购买债券"计划将进一步扩大。

一方面，外国央行"减少"其在美国债务中的头寸，另一方面，美国继续"发行--印钞--偿还债务"。这些未偿美国债券的影响将是什么？目前，美元指数的高概率进入了一个新的熊市，在经济下行压力和巨额财政赤字的影响下，美联储将继续实施零利率加量化宽松，美国的实际利率将保持在低位，这将给美元贬值带来进一步的下行压力。

在美元贬值的趋势下，美国也频繁使用其金融霸权，这严重影响了美元的信誉。到目前为止，美国已经实施了33个惩罚计划，覆盖21个国家和地区，涉及6个经济处罚清单，包括8000多个个人和实体。美国的"惩罚特权"是以美元信贷为基础的，现在它对金融市场规则的频繁破坏势必动摇美元地位的基础。